OECD: BCE debería bajar tasas e implementar expansión cuantitativa. -31 de marzo de 2009-

Durante la jornada americana de ayer hubo un predominio de aversión al riesgo, tas conocerse que GM y Chrysler podrían enfrentar la bancarrota, adicionalmente las noticias europeas en cuanto al rescate de que fueron objetos un banco español y uno inglés no ayudaron para nada al ánimo durante la sesión, finalmente los bancos americanos también perdieron importante terreno después de que durante le fin de semana el Secretario de Tesoro Timothy Geithner dijera que varios bancos necesitarán mas recursos del gobieron. Las acciones y los commodities perdieron terreno, al igual que sucedió con los rendimientos de los bonos. El dólar tuvo una jornada en la que se debilitó ligeramente frente al euro y ganó un poco de terreno frente al yen.

Las acciones japonesas perdieron terreno después de que los bancos siguieran el comportamiento de sus pares americanos y europeos, además se conocieron los datos de desempleo lo cuales estuvieron peores que las expectativas. Adicionalmente el inicio de construcción de vivienda también cayó mas de lo esperado. Finalmente el primer ministro Taro Aso informó que el país necesitará un tercer paquete de estímulo para enfrentar la crisis, lo que también fue visto con recelo por el mercado debido a las crecientes preocupaciones que hay sobre la capacidad que tengan los gobiernos para financiar todos esos planes.

El DAX alemán se recupera hoy ya que algunos operadores consideran que la caída del indicador el día de ayer fue exagerada, esto pese a que el desempleo reportado en el país durante el mes de marzo fue peor de lo que se estimaba inicialmente. De otra parte la inflación en la Zona Euro fue menor de lo que se esperaba, esto hace que el Banco Central Europeo tenga mas espacio para bajar las tasas de interés lo que se espera ayude a la economía. De otra parte la OECD informó hoy que el Banco Central Europeo debería continuar bajando las tasas y además implementar una política de expansión cuantitativa similar a la norte americana. El euro gana terreno hoy frente al dólar y al yen, siguiendo el comportamiento del mercado de acciones y el apetito por el riesgo que hay en el mercado de bonos, sin embargo es una jornada que podría tener alta volatilidad debido a que se trata del final del trimestre.

Los rendimientos de los bonos americano están al alza y los futuros del Dow Jones también ganan terreno, siguiendo el comportamiento visto en los mercados europeos durante lo corrido de la sesión de hoy.

GM y Chrysler afrontarían la bancarrota. -30 de marzo de 2009-

El viernes las acciones americanas perdieron terreno, después de que los CEOs de los principales bancos en EEUU se reunieran con el Presidente Obama en la Casa Blanca y al término de la misma informaran que el mes de marzo no ha sido tan bueno como lo fueron enero y febrero, lo que hizo que el mercado liquidara posiciones en dichas acciones y llevara a un cierre en el terreno negativo al Dow Jones. Adicionalmente el petróleo estuvo a la baja lo que hizo que las acciones de las compañías relacionadas también perdieran durante la sesión.

La semana tuvo un mal comienzo en Japón, después de que el Presidente Obama pidiera la renuncia del presidente de General Motors, Rick Wagoner, afirmando además que la bancarrota sería la mejor alternativa para esa compañía, hoy la casa blanca anunciara sus planes para el futuro de GM y Chrysler. Adicionalmente Mitsui Fudosan Co., que es el principal desarrollador de proyectos de finca raíz en el país asiático se declaró en quiebra. En el frente económico se conoció que las ventas de vehículos en Japón han caído un -56.20% durante los últimos 12 meses. Finalmente las acciones del Mizuho Financial Group que es el segundo banco japonés por capitalización de mercado experimentaron una fuerte caída después de que Goldman Sachs recomendara vender la acción. Aunque los bonos japoneses reflejaron la aversión al riesgo, fueron los precios del euro frente al yen los que experimentaron este fenómeno con mas fuerza al perder la divisa europea mas de 200 puntos frente a la divisa japonesa.

Las acciones alemanas también experimentan una importante caída, siguiendo el comportamiento visto por sus pares japonesas, dadas las malas noticias en el frente corporativo, además la administración Obama también afirmo que varios bancos necesitarán mas capital de ayuda por parte del gobierno. Los rendimientos de los bonos alemanes caen hoy dramáticamente debido a la fuerte aversión al riesgo que hay en el ambiente. En el frente económico se conocieron los índices PMI que publica Bloomberg para Alemania y Europa, los que mostraron deterioro con relación al mes anterior.

Hoy no hay datos económicos de mayor relevancia en EEUU, se espera sin embargo que la Casa Blanca anuncie sus planes para GM y Chrysler, de otra parte esta semana se reune el G20 en Londres, y se ve gran división al interior del grupo, por lo que no se esperan acuerdos de mayor importancia, lo que el mercado está viendo como una situación negativa.

Europa: podría haber expansión cuantitativa en el continente. -27 de marzo de 2009-

Las acciones en EEUU ganaron terreno durante la jornada, debido a los datos económicos que se conocieron los que fueron mejores de lo que se esperaba, pese a que el PIB tuvo su mayor caída durante el cuarto trimestre de 2008 desde 1982. De otra parte los bonos ganaron en precio y perdieron en tasa al conocerse que la subasta de papeles a 7 años que se realizó durante la jornada tuvo un nivel de demanda tal como se esperaba, disminuyendo las preocupaciones frente a la solidez de las compras de dichos papeles después de que esta semana Inglaterra no lograra colocar la totalidad de una subasta. Los commodities por su parte también tuvieron una jornada positiva dado el optimismo en los mercados de bonos y acciones. Finalmente el dólar se fortaleción tanto frente al euro como frente al yen, dada la demanda por deuda soberana americana, lo que hizo que inversionistas extranjeros compraran la divisa.

La sesión japonesa comenzó con un tono positivo, sin embargo, en la medida que se fueron conociendo los datos económicos, especialmente las ventas minoristas, que cayeron a su nivel mas bajo en 7 años, dicho ánimo se fue reduciendo, adicionalmente los datos de inflación muestran que el país estaría retornando a la deflación haciendo aún mas difícil la recuperación, y así terminó el día ligeramente en negativo, adicionalmente con el hecho de que una compañía naviera informó que sus utilidades serán mucho menores de lo que se esperaba. En el mercado de renta fija los inversionistas continúan inquietos frente a la fortaleza que tendrá la demanda por dichos papeles en la medida que los gobiernos del mundo tienen grandes necesidades de financiación para este año, dados los fuertes planes de estímulo económico que han lanzado. Finalmente, el yen ganó terreno durante la jornada frente al dólar y al euro principalmente debido a ajustes de portafolios previos al fin de semana.

Las acciones Alemanas pierden terreno hoy después de haber comenzado la sesión en el terreno positivo debido a que SAP que es el mayor fabricante global de software para negocios informara que su margen de utilidades caerá durante este año. De otra parte la inflación en Alemania se acerca a niveles de 0%, lo que inquieta al mercado y aumenta las especulaciones de que se necesitaría una expansión cuantitativa similar a la propuesta en EEUU. Los bonos pierden en tasa y ganan en precio debido a la percepción de riesgo que se ha incrementado hoy. Finalmente el euro pierde importante terreno frente al dólar y el yen ante los temores de que se deba adoptar en Europa una política de expansión cuantitativa, adicionalmente se conoció que la economía del Reino Unido se contrajo mas de lo esperado aumentando los temores en cuanto al futuro de la economía en la región.

Los bonos americanos están siendo demandados hoy, mientras que los futuros del Dow Jones pierden terreno, previo a los datos económicos en lo que podría ser una jornada de aversión al riesgo, si dichos datos no cambian la percepción.

Preocupaciones ante amplia oferta de bonos soberanos. -26 de marzo de 2009-

La jornada americana ayer tuvo finalmente un comportamiento de apetito por el riesgo en acciones bonos y divisas, sin embargo, los commodities perdieron terreno luego de que se conociera que los inventarios de petróleo durante la semana anterior se incrementaron mas de lo esperado señalando así una débil demanda por el producto.

Los bonos perdieron bastante terreno en precio, después de que la subasta por 34,000 millones de dólares tuviera una baja demanda y esto fue enfatizado por el hecho de que durante la madrugada el Banco de Inglaterra realizó también una oferta de Gilts que no alcanzó a colocarse en su totalidad lo que puso un tono negativo en el mercado de renta fija durante la jornada.

Los datos económicos conocidos durante la sesión americana fueron bastante positivos lo que ayudó al rally en el mercado de acciones.

La sesión japonesa tuvo un comportamiento de ganancias en los precios de las acciones siguiendo el comportamiento visto por sus pares americanas.

En Alemania se conocieron los datos de confianza del consumidor para abril que publica el instituto GFK el cuál fue menor de lo esperado, aunque el mes anterior fue revisado al alza dejando un comportamiento mixto, de tal manera que el movimiento ha sido bastante limitado hoy. Por otra parte los bonos europeos ven sus precios a la baja y rendimientos al alza ante los temores que genera la excesiva oferta de deuda soberana que hay en el mercado.

Hoy el Secretario del Tesoro rendirá testimonio en cuanto a temas de regulación frente al comité financiero de la Camara a partir de las 10 de la mañana.

Alemania: IFO en sus niveles mas bajos en 26 años. -25 de marzo de 2009-

Ayer el Dow Jones perdió terreno debido a que el mercado no está totalmente convencido de que el plan del Secretario del Tesoro sea el mas adecuado para enfrentar la difícil situación que afronta el sector financiero.

Ayer en Japón se conocieron los datos de balanza de mercancías la que superó las expectativas, pero al observar de cerca estó se debió a una fuerte caída de las importaciones y también muestra un deterioro de las exportaciones con relación al año anterior cercano al 50%.

Hoy aunque al jornada en europa inició en el terreno positivo, perdió terreno tras conocerse los datos del instituo Alemán IFO, que mide la confianza y pese a qeu estuvo superando las expectativas continúa en los niveles mas bajos de los últimos 26 años.

Hoy se conocerán datos de bienes durable en EEUU, este suele ser un indicador muy volatil que ha mostrado deterioro en los últimos meses. De otra parte las ventas de vivienda nueva podrían mostrar una nueva caída aunque a un ritmo mas lento del visto durante el mes anterior.

Los futuros del Dow Jones, los rendimientos de los bonos y el comportamiento de las divisas vistos durante la mañana sugieron un moderado apetito por el riesgo a esta hora.

China: no es momento para aumentar tasa de ahorro en EEUU. -24 de marzo de 2009-

Las noticias de ayer en EEUU que indican los movimientos del gobierno para sacar los activos tóxicos de los balances de los bancos, produjeron un "rally" en los precios de las acciones a escala global.

Los bonos japoneses de largo plazo sin embargo, se mantuvieron demandados, ya que algunos aprovecharon los bajos precios con miras a tener dichos activo para el inicio del nuevo año, durante el mes de abril.

En Alemania se conocieron datos positivos hoy que aunados con las noticias americanas mostraron una muy positiva apertura en la bolsa, sin embargo, informes llegados desde China, en cuanto a que no es el momento para que EEUU incremente sus tasas de ahorro, hicieron que se perdieran buena parte de las ganancias inicialmente observadas.

Los rendimientos de los bonos americanos están en su mayoría al alza mostrando apetito por el riesgo, sin embargo, los futuros del Dow Jones y el S&P 500 están a la baja, debido al pronunciamiento Chino.

Geithner presentará detalles del plan para combatir crisis bancaria -23 de marzo de 2009-

La noticia que está moviendo los mercados hoy es que el Secretario del Tesoro dará a conocer los detalles de la forma como se adquirirán activos tóxicos de los bancos. Se conocen hasta ahora 3 puntos

1. FDIC creará SIV (Special Investment Vehicles) y les prestará hasta el 85% del dinero que requieran para comprar activos tóxicos.

2. El Tesoro contratará 5 firmas privadas de gestión de inversiones y pondrá tanto capital como estas pongan para en los SIV.

3. El Tesoro extenderá los préstamos a los bancos dentro de un "joint venture" con la FED.

Por ahora la noticia ha sido vista con buenos ojos por el mercado tanto de bonos como de acciones de igual manera está favoreciendo al dólar, sin embargo, habrá que ver la reacción que se de durante y después de la alocución del Secretario Geithner.