viernes, 31 de julio de 2009

PIB muestra una caída mas moderada de lo esperado. -31 de julio de 2009-

El decrecimiento del PIB en EEUU ha moderado su velocidad de caída durante el segundo trimestre de 2009, incluso estuvo mejor de lo esperado por los analistas, sin embargo, el dato para el primer trimestre fue revisado a la baja. De otra parte se observa que el incremento en el gasto del gobierno es en muy buena medida responsable, y dicho gasto ha sido principalmente en el área de defensa como se observa en la tabla superior.

Las compañías americanas en general presentaron resultados mejores de lo esperado para el segundo trimestre del año y el dato del PIB es concordante con esos informes, lo que ciertamente hace ver que el deterioro económico se ha frenado en una medida importante, sin embarg, desde este punto a afirmar, como lo hacen algunos medios de prensa, que hay una fase de recuperación son, dos cosas muy diferentes. En el post anterior se hizo una revisión a los sectores económicos, lo que muestra que las cosas han mejorado, pero aún están lejos de volver al nivel que tenian antes de la crisis.

Sectores líderes aún no recuperan la mitad de las pérdidas incurridas durante la crisis. -31 de julio de 2009-

Desde el mes de marzo se ha venido hablando mucho sobre la recuperación de la economía, así como sobre la posibilidad de que los índices bursátiles hayan marcado un nivel mínimo, en la tabla de arriba se muestra que el sector que ha tenido mejor recuperación lo ha hecho en menos del 50% de las pérdidas incurridas desde su nivel máximo y el índice Dow Jones que mide el comportamiento de las 30 principales empresas de EEUU, hasta ayer solamenta había recuperado un 34%, de otra parte el sectro financiero, que ha sido el mas golpeado por la crisis y que en su conjunto llegó a perder hasta un 80% de su valor de mercado, solamente ha recuperado un 22% de las pérdidas.

La tabla es muy ilustrativa de lo sucedido hasta ahora, y por lo pronto no se puede desconocer que desde el punto de vista numérico no hay razones para creer que estamos en una fase de recuperación definitiva, pese a que la prensa constantemente esta sosteniendo esta posición.

miércoles, 29 de julio de 2009

Bienes durables por debajo de las expectativas. -29 de julio de 2009-


Hoy se conocieron los datos de bienes durables, el dato global estuvo muy por debajo de las expectativas y el que excluye transporte, fue mejor de lo esperado, adicionalmente el mes anterior fue revisado a la baja en ambos casos. Observando la tabla superior, en la que se detalla el informe se observa que en dólares los principales ítemes que cayeron (equipos de transporte y bienes de capital) lo hicieron mas que aquellos que estuvieron al alza (maquinaria y metales primarios), dándole al informe un tono negativo en mi opinión.

El índice DAX alemán perdió algo del importante terreno que ha ganado durante la jornada en los primeros 30 minutos tras la publicación del informe al pasar de 5,290.53 hasta 5,262.26 sin embargo, para el día aún gana alrededor de +88 puntos.

El dolar frente al yen que se encontraba en 94.877 antes del informe paso a 94.757 tras el informe, mientras que el euro ante el dólar que estaba en 1.41134 llegó a 1.4099.

Las tasas de los bonos americanos también están a la baja para el día.

lunes, 27 de julio de 2009

Actualización curva de rendimientos. -27 de julio de 2009-

Las tasas de interés de los papeles soberanos americanos, no han tenido mayor variación durante el último mes (del 24 de junio al 24 de julio de 2009), el alza que venían experimentando (especialmente las de mayores plazos) desde enero parece haber reducido su ritmo. Esta semana hay importantes subastas, lo que seguramente afectará las tasas al alza.

Continua temporada de utilidades esta semana. -27 de julio de 2009-

Esta semana presentan su reporte financiero las siguientes compañías:

Alemania

Martes

Deutsche Bank

Miércoles

Infineon Technologies

Daimler

SAP

Bayer

Jueves

BASF

Deutsche Postbank

Siemens

Volkswagen

Deutsche Lufthansa

Continental AG

MAN


Viernes

Deutsche Post (DHL)


Estados Unidos

Lunes

Honeywell

Martes

Viacom

Office Depot

Miércoles

Sprint Nextel


Jueves

Walt Disney

Exxon Mobil

Viernes

Chevron

Venta de vivienda nueva supera expectativas. -27 de julio de 2009-


La oficina del censo presentó hoy el informe de venta de vivienda nueva durante el mes de junio de 2009, dato que superó por mucho las expectativas del mercado e incluso se informó que dicho mercado presentó el mayor crecimiento desde el año 2,000. Pese a lo anterior, los índices accionarios tomaron la noticia de manera no tan positivay durante los 50 minutos posteriores a dicho informe, han perdido terreno, la razón para esto, es que si bien el número de unidades se incrementó, los precios promedio bajaron un -5.8%, esto se puede observar en la tabla de distribución presentada arriba.

viernes, 24 de julio de 2009

Dos semanas de apetito por el riesgo. -24 de julio de 2009-

El apetito por el riesgo ha sido el tema dominante desde marzo, tanto en renta fija como en acciones, desde el 13 de julio muchas compañías americanas han estado presentando sus resultados trimestrales, y han sorprendido positivamente, incrementando el apetito por el riesgo, como se ve en el gráfico arriba. Ayer el Dow Jones superó la barrera de 9,000 puntos mientras que el DAX marcó un nuevo máximo para el año. Por su parte los precios de los bonos del tesoro continúan a la baja y por ende las tasas al alza, situación que podría mantenerse durante la semana próxima, ya que el Departamento del Tesoro, ofrecerá 150,000 millones de dólare en subasta, lo que es una cifra que marca un record histórico, esto para financiar los planes de estímulo económico.

Por su parte el euro ha tenido 2 semanas al alza, pues el 13 al momento de la apertura en Frácfort se encontraba en niveles de 1.3920 y hoy está arriba del 1.4200, también de manera coherente con el apetito por el riesgo que impera en el mercado.